Cezhraničná reštrukturalizácia v EÚ
Ak chcete rozšíriť svoje podnikanie v rámci EÚ, môžete zvážiť cezhraničnú reštrukturalizáciu svojej spoločnosti. Pravidlá EÚ umožňujú spoločnostiam s ručením obmedzeným zlúčiť sa alebo splynúť, rozdeliť sa alebo zmeniť právnu formu, pričom sa zachovajú práva akcionárov, zamestnancov a veriteľov.
Tieto možnosti reštrukturalizácie sú koncipované s cieľom uľahčiť rast, reorganizáciu alebo premiestnenie obchodných činností v rôznych krajinách EÚ a zároveň vo všetkých uvedených prípadoch zachovať právnu kontinuitu.
Upozornenie
Pravidlá EÚ týkajúce sa zlúčení alebo splynutí, rozdelení a premien sa vo väčšine prípadov vzťahujú na spoločnosti s ručením obmedzeným so sídlom aspoň v dvoch rôznych krajinách EÚ. Z týchto pravidiel sú však vyňaté investičné spoločnosti (verejné alebo súkromné).
Cezhraničné zlúčenie alebo splynutie spoločností
Cezhraničná zlúčenie alebo splynutie umožňuje dvom alebo viacerým spoločnostiam z rôznych krajín EÚ zlúčiť sa alebo splynúť do jednej spoločnosti. To sa môže uskutočniť buď tak, že jedna spoločnosť pohltí druhú, alebo tak, že sa vytvorí úplne nová spoločnosť. Zlúčenie alebo splynutie predstavuje bežný spôsob rastu podniku, vstupu na nové trhy alebo konsolidácie činností.
Pravidlami EÚ sa zabezpečuje ochrana práv akcionárov, veriteľov a zamestnancov počas celého procesu.
Zlúčenie
Pri zlúčení vaša spoločnosť pohltí jednu alebo viac spoločností z iných krajín EÚ. Nadobudnuté spoločnosti prevedú všetky svoje aktíva a pasíva na vašu spoločnosť a ich akcionári výmenou získajú akcie vašej spoločnosti.
Hlavné body:
- Vaša spoločnosť preberá aktíva a pasíva nadobudnutých spoločností.
- Akcionári nadobudnutých spoločností sa stávajú akcionármi vašej spoločnosti v pomere k hodnote ich pôvodných podielov.
- Na vyrovnanie rozdielov v hodnote je povolená peňažná úprava (až do výšky 10 % hodnoty akcie).
- Nadobudnuté spoločnosti sú zrušené, nie však zlikvidované, čo znamená, že právne prestávajú existovať, ale ich aktíva a pasíva naďalej patria vašej spoločnosti.
Príklad
Rast podniku nadobudnutím
Talianska spoločnosť sa rozhodne rásť kúpou dvoch menších podnikov – jedného so sídlom v Španielsku a druhého v Holandsku. Namiesto priameho odkúpenia ich akcií talianska spoločnosť uskutoční cezhraničné zlúčenie.
Súčasťou transakcie je prevod všetkých aktív a pasív španielskej a holandskej spoločnosti na taliansku spoločnosť. Akcionári španielskej a holandskej spoločnosti dostanú ako odplatu akcie talianskej spoločnosti v hodnote zodpovedajúcej ich pôvodným podielom.
Hodnoty akcií sa však nezhodovali úplne – hodnota akcií talianskej spoločnosti bola o niečo nižšia ako hodnota akcií oboch cieľových spoločností. Na preklenutie tejto medzery talianska spoločnosť zahrnula doplatok v hotovosti vo výške 8 % nominálnej hodnoty novo vydaných akcií. Tento druh peňažnej náhrady je podľa pravidiel EÚ povolený do výšky 10 %.
Španielska a holandská spoločnosť boli po zlúčení zrušené, ale nie zlikvidované, čo znamená, že prestali právne existovať, ale ich aktíva a pasíva plne prevzala talianska spoločnosť.
Splynutie
V tomto prípade sa dve alebo viac spoločností z rôznych krajín EÚ spoja a vytvoria úplne novú spoločnosť. Každá spoločnosť podieľajúca sa na splynutí prevedie všetky svoje aktíva a pasíva na novozaloženú spoločnosť, ktorá sa stane jej právnym nástupcom.
Hlavné body:
- Všetky spoločnosti podieľajúce sa na splynutí prevedú svoje aktíva a pasíva na novú spoločnosť.
- Akcionári spoločností podieľajúcich sa na splynutí sa stávajú akcionármi novej spoločnosti v pomere k hodnote ich pôvodných podielov.
- Na vyrovnanie rozdielov v ocenení je povolená peňažná úprava (až do výšky 10 % hodnoty akcie).
- Spoločnosti podieľajúce sa na splynutí sa rušia bez likvidácie.
Príklad
Dva podniky, ktoré pôsobia v oblasti čistej energie, zakladajú novú spoločnosť
Dve stredne veľké spoločnosti – jedna so sídlom vo Francúzsku a druhá v Rakúsku – úzko spolupracovali v sektore čistej energie. Rozhodli sa spojiť svoje sily splynutím do novozaloženej spoločnosti so sídlom v Holandsku.
Namiesto toho, aby jedna spoločnosť pohltila druhú, vytvorili úplne novú spoločnosť, ktorá prevzala všetky aktíva, pasíva a obchodné činnosti oboch spoločností podieľajúcich sa na splynutí. Akcionári pôvodných spoločností dostali ako náhradu akcie novej spoločnosti v pomere k hodnote ich predchádzajúcich podielov.
Keďže rakúska spoločnosť bola ocenená o niečo nižšie, jej akcionárom bol vyplatený menší doplatok v hotovosti vo výške 8 % nominálnej hodnoty vydaných akcií, aby sa rozdiel vyrovnal. Tento druh peňažnej úpravy je podľa právnych predpisov EÚ povolený za predpokladu, že nepresahuje 10 %, a často sa používa na vyrovnanie rozdielov v ocenení alebo na to, aby sa predišlo vydaniu zlomkových akcií.
Francúzska a rakúska spoločnosť po splynutí zanikli bez likvidácie a obchodná činnosť plynule pokračovala pod novou, spoločne vlastnenou spoločnosťou.
Zlúčenia alebo splynutia veľkých spoločností
Ak obrat spoločností vytvorených zlúčením alebo splynutím prekračuje určité stanovené sumy en , celosvetovo aj na úrovni EÚ, musíte si vyžiadať súhlas Európskej komisie, a to bez ohľadu na to, kde má vaša spoločnosť sídlo. Komisia preskúma vplyv navrhovaného zlúčenia alebo splynutia na hospodársku súťaž v EÚ.
Ak dospeje k záveru, že zlúčenie alebo splynutie významne obmedzuje hospodársku súťaž, môže byť zamietnuté. Väčšina uvedených zlúčení alebo splynutí, ktoré vyvolávajú obavy z narušenia hospodárskej súťaže, sa však povoľuje podmienečne, napríklad obe strany by mohli predať časť spoločnosti vytvorenej zlúčením alebo splynutím, aby získali súhlas.
Upozornenie
Krajiny EÚ sa môžu rozhodnúť, že nebudú uplatňovať uvedené pravidlá pri cezhraničných zlúčeniach alebo splynutiach družstiev, aj keď sa na ne vzťahuje vymedzenie spoločnosti s ručením obmedzeným.Rozdelenia: prevod aktív na novozaložené subjekty
Rozdelenie nastáva vtedy, keď spoločnosť prevedie všetky svoje aktíva a pasíva alebo ich časť na jeden alebo viac novozaložených subjektov. Rozdelenie môže byť úplné (vedie k zániku pôvodnej spoločnosti) alebo čiastočné (rozdelená spoločnosť zostáva funkčná spolu s novovytvorenými spoločnosťami).
Podniky sa môžu pre túto možnosť rozhodnúť s cieľom špecializovať sa na určité činnosti, vstúpiť na nové trhy alebo oddeliť činnosti zo strategických dôvodov. Podobne ako pri zlúčeniach alebo splynutiach sa aj v tomto prípade pravidlami EÚ zabezpečuje právna ochrana pre všetky zainteresované strany.
Úplné rozdelenie
Pri úplnom rozdelení spoločnosť so sídlom v jednej krajine EÚ prevedie všetky svoje aktíva a pasíva na dve alebo viac novozaložených spoločností so sídlom v rôznych krajinách EÚ. Každá nová spoločnosť získa časť aktív a pasív pôvodnej spoločnosti a pokračuje v jej obchodnej činnosti.
Hlavné body:
- Rozdeľovaná spoločnosť sa ruší bez likvidácie.
- Všetky aktíva a pasíva rozdeľovanej spoločnosti sa musia previesť na novozaložené spoločnosti.
- Akcionári rozdeľovanej spoločnosti sa stávajú akcionármi novozaložených spoločností v pomere k hodnote ich pôvodných podielov.
- Na vyrovnanie rozdielov v ocenení je povolená peňažná úprava (až do výšky 10 % hodnoty akcie).
Príklad
Úplné rozdelenie: z jedného podniku sa stávajú tri
Belgická výrobná skupina prešla úplným rozdelením, ktoré viedlo k vytvoreniu troch nových spoločností so sídlom vo Francúzsku, v Holandsku a Rakúsku.
Každá nová spoločnosť získala časť aktív, činností a pasív skupiny, čo im umožnilo zamerať sa na rôzne trhy a oblasti podnikania. Belgická spoločnosť bola zrušená, ale nebola zlikvidovaná, pretože všetky jej aktíva a pasíva boli prevedené na novozaložené spoločnosti.
Akcionári pôvodnej belgickej spoločnosti získali akcie francúzskej, holandskej a rakúskej spoločnosti v pomere k hodnote svojich pôvodných podielov. Keďže hodnota nových akcií nebola pre všetkých akcionárov úplne rovnaká, niektorí z nich dostali na vyrovnanie rozdielu doplatok v hotovosti vo výške 6 % nominálnej hodnoty akcií. Podľa právnych predpisov EÚ je pri takýchto reštrukturalizáciách povolená peňažná náhrada až do výšky 10 % na vyrovnanie rozdielov v ocenení.
To umožnilo podniku reorganizovať sa za hranicami a pokračovať v činnosti v rámci novej, efektívnejšej štruktúry.
Čiastočné rozdelenie
Pri čiastočnom rozdelení spoločnosť prevedie časť svojich aktív a pasív na jednu alebo viac novozaložených spoločností so sídlom v iných krajinách EÚ. Na rozdiel od úplného rozdelenia pôvodná spoločnosť naďalej existuje a funguje.
Hlavné body:
- Prevádza sa len časť aktív a pasív rozdeľovanej spoločnosti.
- Aspoň niektorí akcionári rozdeľovanej spoločnosti sa stanú akcionármi novozaloženej spoločnosti alebo spoločností a aspoň niektorí akcionári rozdeľovanej spoločnosti musia zostať v rozdeľovanej spoločnosti alebo sa musia stať akcionármi oboch spoločností – v závislosti od spôsobu rozdelenia vlastníctva.
- Rozdeľovaná spoločnosť sa neruší.
- Na vyrovnanie rozdielov v ocenení môže byť zahrnutá peňažná úprava (až do výšky 10 % hodnoty akcie).
Príklad
Čiastočné rozdelenie: presun časti spoločnosti do novej spoločnosti
Výrobná spoločnosť sa rozhodla oddeliť svoje logistické činnosti do samostatného podniku. Namiesto toho, aby ukončila svoju činnosť a začala podnikať od začiatku, uskutočnila čiastočné rozdelenie.
Časť svojich aktív a pasív – najmä nákladné vozidlá, sklady a súvisiace zmluvy – previedla na novozaloženú spoločnosť zameranú výlučne na logistiku.
Akcionári pôvodnej spoločnosti získali akcie novej logistickej spoločnosti v pomere k svojmu vlastníctvu v pôvodnej spoločnosti. Keďže hodnoty akcií medzi oboma spoločnosťami neboli úplne zosúladené, niektorí akcionári dostali doplatok v hotovosti vo výške 7 % nominálnej hodnoty akcií, aby sa vyrovnal rozdiel. Podľa pravidiel EÚ je takáto peňažná náhrada povolená do výšky 10 %.
Pôvodná spoločnosť si zachovala svoju hlavnú výrobnú činnosť a ďalej podnikala bez zrušenia alebo opätovnej registrácie.
Premeny: sťahovanie vašej spoločnosti do novej krajiny
Cezhraničná premena vám umožňuje, aby ste premiestnili sídlo svojej spoločnosti do inej krajiny EÚ a zároveň zachovali jej právnu subjektivitu. To znamená, že na účely zmeny právnej formy svojej spoločnosti podľa cieľovej krajiny nemusíte spoločnosť zrušiť, ukončiť jej činnosť ani vstúpiť do likvidácie.
Rovnako ako pri zlúčeniach alebo splynutiach a rozdeleniach sa aj v tomto prípade pravidlami EÚ zabezpečuje právna ochrana akcionárov, veriteľov a zamestnancov.
Premena (zmena právnej formy)
Hlavné body:
- Vaša spoločnosť si zachováva svoju právnu subjektivitu, aktíva a pasíva.
- Akcionári vašej spoločnosti sú naďalej akcionármi premenenej spoločnosti.
- Sídlo sa premiestni a spoločnosť zmení svoju právnu formu podľa cieľovej krajiny EÚ.
- Musíte splniť právne požiadavky v krajine, ktorú opúšťate, aj v krajine, do ktorej sa sťahujete.
- Pred premenou musíte vypracovať, schváliť a zverejniť návrh podmienok.
Príklad
Presun podnikateľskej činnosti do inej krajiny EÚ
Malá technologická spoločnosť pôvodne registrovaná v Taliansku ako S.r.l. (talianska verzia spoločnosti s ručením obmedzeným) sa rozhodla presunúť svoje sídlo do Holandska, aby mala lepší prístup k investorom.
Namiesto zrušenia a založenia novej spoločnosti prešla cezhraničnou premenou. Svoje sídlo presunula do Holandska a stala sa holandskou spoločnosťou B.V., teda holandskou obdobou spoločnosti s ručením obmedzeným. Spoločnosť si ponechala svoje aktíva, zamestnancov a akcionárov, ale od okamihu premeny fungovala podľa holandských pravidiel riadenia a správy spoločnosti.
Príprava návrhu zmluvy
Ak vo vašej spoločnosti dochádza k cezhraničnému zlúčeniu alebo splynutiu, rozdeleniu alebo premene, musíte vypracovať dokument známy ako návrh zmluvy. V tomto dokumente sa stanovujú základné podrobnosti plánovanej operácie, aby akcionári, zamestnanci a príslušné orgány mohli pochopiť jej rozsah a dôsledky pred jej schválením.
Čo treba zahrnúť do návrhu zmluvy
Návrh zmluvy by mal obsahovať všetky relevantné informácie o operácii, ako napríklad:
- názov, právna forma a sídlo zúčastnených spoločností a výslednej spoločnosti,
- výmenný pomer, prípadný doplatok v hotovosti a podmienky prideľovania akcií spoločnosti, ktorá je výsledkom cezhraničnej operácie [t. j. v prípade cezhraničného zlúčenia alebo splynutia, prípadne rozdelenia, koľko akcií dostanú akcionári a výšku doplatkov v hotovosti (ak sa uplatňujú)],
- pravdepodobné účinky na zamestnancov,
- dátum, od ktorého majú noví akcionári právo na dividendy v prípade zlúčenia alebo splynutia, prípadne rozdelenia,
- akty o založení a prípadne stanovy spoločnosti, ktorá je výsledkom cezhraničnej operácie,
- informácie o postupoch týkajúcich sa zamestnancov pri rokovaniach s členmi správnej rady spoločnosti, ktorá je výsledkom operácie (ak je to vhodné),
- informácie o ohodnotení aktív a pasív prevádzaných na spoločnosť, ktorá je výsledkom cezhraničnej operácie.
Zverejnenie návrhu zmluvy
Návrh zmluvy musíte zverejniť najmenej jeden mesiac pred dátumom valných zhromaždení zúčastnených spoločností. Možno pri tom uplatniť tieto kroky:
- uverejnenie návrhu zmluvy v obchodnom registri krajiny EÚ, v ktorej majú spoločnosti sídlo,
- uverejnenie návrhu zmluvy na webových sídlach spoločností, ak sa to vyžaduje vo vnútroštátnych právnych predpisoch krajiny EÚ, v ktorej má vaša spoločnosť sídlo.
Schválenie návrhu zmluvy
Návrh zmluvy musia schváliť akcionári na valných zhromaždeniach spoločností zapojených do cezhraničnej operácie.
Príprava správ pre valné zhromaždenie
Pred konaním valných zhromaždení by ste mali vypracovať tieto dve správy. Ak však všetci akcionári zúčastnených spoločností súhlasia, správu nezávislého znalca môžete vynechať.
Správa riadiaceho alebo správneho orgánu
Táto správa
- obsahuje vysvetlenie právnych a ekonomických dôsledkov zlúčenia alebo splynutia, rozdelenia alebo premeny pre akcionárov a zamestnancov,
- musí byť poskytnutá akcionárom a zástupcom zamestnancov (alebo samotným zamestnancom) najmenej šesť týždňov pred dátumom valného zhromaždenia,
- zahŕňa všetky stanoviská zamestnancov alebo ich zástupcov.
Správa nezávislého znalca
Táto správa
- obsahuje vysvetlenie výmenného pomeru akcií a peňažnej náhrady pre akcionárov, ktorí sú proti schváleniu návrhu zmluvy,
- musí byť hotová aspoň jeden mesiac pred valným zhromaždením,
- sa môže vynechať, ak s tým súhlasia všetci akcionári.
Účasť zamestnancov na spolurozhodovaní
Vo všeobecnosti platí, že ak ste nadobúdajúca alebo novozaložená spoločnosť, práva zamestnancov na účasť na spolurozhodovaní, teda práva ovplyvňovať rozhodnutia spoločnosti, napríklad mať zástupcov v predstavenstve alebo dozornej rade, sa určujú podľa pravidiel krajiny EÚ, v ktorej je vaša spoločnosť registrovaná.
Ak však zamestnanci mali pred operáciou takéto práva na účasť na spolurozhodovaní (napr. kreslá v správnej rade), podľa pravidiel EÚ týkajúcich sa operácií si musí výsledná spoločnosť zachovať rovnakú úroveň účasti zamestnancov na spolurozhodovaní.
Ak vaša spoločnosť (alebo ktorákoľvek zúčastnená spoločnosť) mala v priebehu šiestich mesiacov pred oznámením operácie významný počet zamestnancov – aspoň 80 % zákonnej hranice pre účasť na spolurozhodovaní v danej krajine, nemôžete automaticky uplatniť pravidlá účasti zamestnancov na spolurozhodovaní cieľovej krajiny EÚ alebo spoločnosti, ktorá vznikla zlúčením alebo splynutím, prípadne rozdelením. Cieľom je zabrániť spoločnostiam, aby sa vyhýbali dodržiavaniu práv zamestnancov tak, že sa zmenia, zlúčia alebo splynú, prípadne rozdelia do krajiny EÚ so slabšou ochranou.
Právne kontroly a osvedčenie pred začatím prevádzky
Predtým, ako operácia nadobudne účinnosť, musia orgány v každej dotknutej krajine EÚ skontrolovať jej zákonnosť. Zvyčajne to robí súd, notár alebo iné príslušné orgány v závislosti od krajiny. Po splnení všetkých zákonných požiadaviek sa vydá osvedčenie pred začatím prevádzky.
Potom príslušný orgán v cieľovej krajine EÚ (v prípade premien) alebo v krajine EÚ, v ktorej spoločnosť vzniká (v prípade zlúčení alebo splynutí a rozdelení), overí:
- či bol návrh podmienok schválený,
- či boli dodržané dohody o účasti zamestnancov
- a v prípade nových spoločností zákonnosť ich založenia.
Kedy reštrukturalizácia nadobúda účinnosť
Operácia nadobúda účinnosť podľa právnych predpisov cieľovej krajiny EÚ (v prípade premien), krajiny EÚ spoločnosti, ktorá je výsledkom zlúčenia alebo splynutia (v prípade zlúčenia alebo splynutia), a krajiny EÚ rozdeľovanej spoločnosti (v prípade rozdelenia). Obchodné registre v príslušných krajinách EÚ sa musia po dokončení operácie navzájom informovať. Takisto aktualizujú svoje záznamy tak, aby zodpovedali založeniu nových spoločností alebo odstráneniu zrušených spoločností.
Ďalej získate prístup k informáciám o jednotlivých krajinách.