Přeshraniční restrukturalizace podniků
Pokud chcete expandovat v rámci EU, můžete zvážit přeshraniční restrukturalizaci své společnosti. Pravidla EU umožňují kapitálovým společnostem fúzovat, rozdělit se nebo přeměnit svou právní formu a zároveň zachovat práva svých společníků, zaměstnanců a věřitelů.
Tyto možnosti restrukturalizace jsou koncipovány tak, aby podnikům usnadnily růst, reorganizaci nebo přemístění obchodní činnosti do jiných zemí EU – to vše při zachování právní kontinuity.
Pozor!
Pravidla EU upravující fúze, rozdělení a přeměnu podniku se ve většině případů vztahují na kapitálové společnosti, které jsou usazeny alespoň ve dvou různých zemích EU. Na investiční společnosti (veřejné i soukromé) se však tato pravidla nevztahují.
Přeshraniční fúze společností
Přeshraniční fúze umožňuje sloučit dvě nebo více společností z různých zemí EU do jedné. Toho lze dosáhnout buď tím, že jedna společnost převezme druhou, nebo tím, že se vytvoří společnost zcela nová. Fúze jsou běžným způsobem, jak zajistit růst podniku, vstoupit na nový trh nebo konsolidovat činnost.
Pravidla EU zajišťují, aby byla v průběhu celého procesu chráněna práva společníků, věřitelů i zaměstnanců.
Fúze sloučením
Při fúzi sloučením přebírá vaše společnost jednu nebo více společností z jiných zemí EU. Nabyté společnosti pak převedou veškerá svá aktiva a pasiva na vaši společnost a jejich společníci obdrží podíly ve vaší společnosti.
Hlavní body:
- Vaše společnost přebírá aktiva a pasiva nabytých společností.
- Společníci nabytých společností se stávají společníky vaší společnosti v poměru k hodnotě jejich původního podílu.
- K řešení rozdílů v hodnotě je povoleno vypořádání v hotovosti (až do výše 10 % hodnoty podílu/akcie).
- Nabyté společnosti jsou zrušeny, nicméně bez likvidace, což znamená, že ze zákona zanikají, ale jejich aktiva a pasiva zůstávají pod vaší společností.
Typická situace
Růst podniku na základě akvizice
Italská společnost se rozhodne nabýt dva menší podniky – jeden se sídlem ve Španělsku a druhý v Nizozemsku. Namísto přímého nákupu jejich akcií provede přeshraniční fúzi sloučením.
V rámci transakce jsou veškerá aktiva a pasiva španělské i nizozemské společnosti převedena na společnost italskou. Na oplátku obdrží společníci španělské a nizozemské společnosti akcie v italské společnosti, jejichž hodnota odpovídá jejich původním akciím.
Hodnoty podílů se však nepodařilo sladit dokonale – hodnota akcií italské společnosti byla o něco nižší než hodnota u dvou zanikajících společností. K překlenutí tohoto rozdílu italská společnost použila vypořádání v hotovosti ve výši 8 % nominální hodnoty nově vydaných akcií. Tento typ vypořádání v hotovosti je podle pravidel EU povolen až do výše 10 %.
Po fúzi byly španělská i nizozemská společnost zrušeny, ale bez likvidace, což znamená, že z právního hlediska zanikly, ale jejich aktiva a pasiva byla zcela převzata italskou společností.
Fúze založením nové společnosti
V rámci tohoto typu fúze vytvoří dvě nebo více společností z různých zemí EU zcela novou společnost. Každá fúzující společnost převádí veškerá svá aktiva a pasiva na nově založenou společnost, která se stává jejím právním nástupcem.
Hlavní body:
- Všechny fúzující společnosti převádějí svá aktiva a pasiva na novou společnost.
- Společníci fúzujících společností se stávají společníky nové společnosti v poměru k hodnotě jejich původních podílů/akcií.
- K vyrovnání oceňovacích rozdílů je povoleno vypořádání v hotovosti (až do výše 10 % hodnoty akcie).
- Fúzující společnosti jsou zrušeny bez likvidace.
Typická situace
Dvě firmy zabývající se výrobou čisté energie založí novou společnost
Dva střední podniky působící v odvětví čisté energie – jeden se sídlem ve Francii a druhý v Rakousku – dlouhodobě úzce spolupracovaly. Rozhodly se proto pro oboustranně výhodné sloučení a vytvoření nové společnosti se sídlem v Nizozemsku.
Namísto toho, aby jedna společnost absorbovala druhou, založily zcela novou společnost, která převzala veškerá aktiva, pasiva i obchodní operace obou fúzujících společností. Společníci původních společností na oplátku obdrželi podíly/akcie v nové společnosti v poměru k hodnotě jejich předchozích podílů.
Vzhledem k tomu, že ocenění rakouské společnosti bylo o něco nižší, obdrželi její společníci vypořádání v hotovosti ve výši 8 % jmenovité hodnoty vydaných akcií, aby se uvedený rozdíl vyrovnal. Tento druh hotovostní kompenzace je podle práva EU povolen za předpokladu, že nepřesáhne 10 %, a často se používá k vyrovnání rozdílů v ocenění nebo v rámci prevence vydávání zlomkových akcií.
Po fúzi přestaly fúzující společnosti, tedy francouzská a rakouská, existovat bez likvidace, přičemž jejich obchodní činnost plynule pokračovala v rámci nové společnosti ve společném vlastnictví.
Fúze velkých společností
Pokud je obrat spojených podniků vyšší než určitá stanovená částka en , a to jak celosvětově, tak v rámci EU, musí dát k fúzi souhlas Evropská komise, a to bez ohledu na skutečnost, ve které zemi je podnik usazen. Komise prozkoumá, jaký by navrhovaná fúze měla dopad na hospodářskou soutěž v EU.
Pokud by ji výrazně narušila, pak provedení fúze Komise zamítne. Většina fúzí, jež vyvolávají obavy z narušení hospodářské soutěže, je však schválena podmíněně – například obě strany prodají za účelem schválení fúze část podniku vytvořeného sloučením.
Pozor!
Země EU mají možnost se rozhodnout, že nebudou tato pravidla uplatňovat u přeshraničních fúzí zahrnujících družstevní společnosti, i když spadají do definice kapitálové společnosti.Rozdělení společnosti: převod aktiv na nové subjekty
Rozdělením podniku se myslí situace, kdy společnost převádí všechna svá aktiva a pasiva, nebo jejich část, na jeden nebo více nově založených subjektů. Rozdělení může být úplné (což má za následek zrušení původní společnosti), nebo částečné (pokud rozdělovaná společnost pokračuje v činnosti souběžně s nově založenými společnostmi).
Podniky si tuto možnost volí například proto, aby se mohly specializovat na určité činnosti, vstoupit na nové trhy nebo svou činnost rozdělit ze strategických důvodů. Stejně jako v případě fúze zajišťují pravidla EU právní ochranu všem společníkům.
Úplné rozdělení
Při úplném rozdělení převádí společnost se sídlem v jedné zemi EU všechna svá aktiva a pasiva na dvě nebo více nově založených společností usazených v jiných zemích EU. Každá nová společnost pak obdrží část aktiv a pasiv společnosti původní a pokračuje v její činnosti.
Hlavní body:
- Rozdělovaná společnost je zrušena bez likvidace.
- Veškerá aktiva a pasiva rozdělované společnosti musí být převedena na nově založené společnosti.
- Společníci rozdělované společnosti se stávají společníky nově založených společností v poměru k hodnotě svých původních podílů.
- K vyrovnání oceňovacích rozdílů je povoleno vypořádání v hotovosti (až do výše 10 % hodnoty akcie).
Typická situace
Úplné rozdělení: z jednoho podniku vzniknout tři
Belgická výrobní skupina provedla úplné rozdělení, což vedlo k založení tří nových společností se sídlem ve Francii, Nizozemsku a Rakousku.
Jednotlivé nové společnosti obdržely část aktiv a pasiv skupiny a převzaly také část její činnosti, což jim umožnilo zaměřit se na různé trhy a oblasti podnikání. Belgická společnost byla zrušena bez likvidace, neboť veškerá její aktiva a pasiva byla převedena na nově založené společnosti.
Společníci původní belgické společnosti obdrželi akcie ve francouzské, nizozemské a rakouské společnosti v poměru k hodnotě jejich původních podílů. Vzhledem k tomu, že hodnota nových akcií dokonale neodpovídala všem podílům, obdrželi někteří společníci vypořádání v hotovosti ve výši 6 % jmenovité hodnoty akcií, aby se hodnotový rozdíl kompenzoval. Podle práva EU je k vyrovnání rozdílů v ocenění při těchto restrukturalizacích povoleno vypořádání v hotovosti až do výše 10 %.
To umožnilo podnikům provést přeshraniční restrukturalizaci a pokračovat v činnosti v rámci nové, racionalizovanější struktury.
Částečné rozdělení
Při částečném rozdělení převádí společnost část svých aktiv a pasiv na jednu nebo více nově založených společností se sídlem v různých zemích EU. Na rozdíl od úplného rozdělení původní společnost nadále existuje a pokračuje ve své činnosti.
Hlavní body:
- Převádí se pouze část aktiv a pasiv rozdělované společnosti.
- Alespoň někteří společníci rozdělované společnosti se stanou společníky nově vzniklé společnosti nebo nově založených společností a zároveň musí alespoň někteří zůstat v rozdělované společnosti nebo se musí stát společníky obou podniků – v závislosti na rozdělení vlastnictví.
- Rozdělovaná společnost zrušena není.
- K vyrovnání rozdílů v ocenění lze použít vypořádání v hotovosti (až do výše 10 % hodnoty akcie).
Typická situace
Částečné rozdělení: přesun části společnosti do nové společnosti
Výrobní společnost se rozhodla vyčlenit své logistické operace do specializovaného podniku. Namísto uzavření své činnosti a zahájení činnosti nové provedla částečné rozdělení.
Část svých aktiv a pasiv – zejména nákladní vozidla, sklady a související smlouvy – převedla na nově založenou společnost zaměřenou výhradně na logistiku.
Společníci původní společnosti obdrželi akcie v nové logistické společnosti úměrné jejich vlastnickým podílům v původní společnosti. Vzhledem k tomu, že hodnoty akcií mezi oběma společnostmi nebyly dokonale sladěny, obdrželi někteří společníci vypořádání v hotovosti, které činilo 7 % jmenovité hodnoty akcií, aby se rozdíl vyrovnal. Podle pravidel EU je toto vypořádání v hotovosti povoleno až do výše 10 %.
Původní společnost si zachovala svou hlavní výrobní činnost a v ní i dále pokračovala, aniž by byla zrušena nebo se musela znovu zapsat do obchodního rejstříku.
Přeměna podniku: přesun společnosti do nové země
Přeshraniční přeměna umožňuje vaší společnosti přestěhovat své sídlo do jiné země EU a zároveň si zachovat svou právní subjektivitu. To znamená, že k přeměně společnosti na právní formu cílové země není třeba původní společnost rušit, ukončit její činnost či jít do likvidace.
Stejně jako v případě fúzí a rozdělení podniků zajišťují pravidla EU společníkům, věřitelům a zaměstnancům právní ochranu.
Přeměna (změna právní formy)
Hlavní body:
- Vaše společnost si zachovává svou právní subjektivitu, aktiva i pasiva.
- Společníci daného podniku zůstávají jeho společníky i po přeměně.
- Sídlo společnosti se přemístí a společnost získá právní formu cílové země EU.
- Jak v zemi, z níž podnik odchází, tak v zemi, do které se stěhuje, musí dodržet zákonné požadavky.
- Před přeměnou je třeba vypracovat projekt přeměny společnosti, schválit ho a zveřejnit.
Typická situace
Přesun podniku do jiné země EU
Malá technologická společnost původně zapsaná v Itálii jako S.r.l. (italská verze společnosti s ručením omezeným) se rozhodla přemístit své sídlo do Nizozemska za účelem zajištění lepšího přístupu k investorům.
Namísto ukončení činnosti a založení nové společnosti prošla přeshraniční přeměnou. Přemístila své sídlo do Nizozemska a stala se nizozemskou B. V., tj. nizozemským ekvivalentem společnosti s ručením omezeným. Společnost si ponechala svá aktiva, zaměstnance i společníky, ale od daného okamžiku dále fungovala podle nizozemských pravidel upravujících fungování a správu společností.
Příprava projektu
Pokud se vaše společnost účastní přeshraniční fúze, rozdělení nebo přeměny podniku, musíte vypracovat dokument, který se nazývá projekt. Ten obsahuje základní podrobnosti plánované operace, aby se akcionáři, zaměstnanci a příslušné orgány mohli před schválením seznámit s jejím rozsahem a důsledky.
Co musí projekt obsahovat
V projektu by měly být uvedeny všechny relevantní informace o dané operaci, jako jsou:
- název, právní forma a sídlo zúčastněných společností a nástupnické společnosti
- výměnný poměr, veškeré relevantní vypořádání v hotovosti a podmínky přidělení podílů/akcií společnosti vzniklé přeshraniční přeměnou (tj. v případě přeshraniční fúze nebo rozdělení počet podílů/akcií, které společníci obdrží, a případně výše vypořádání v hotovosti)
- pravděpodobné důsledky pro zaměstnance
- datum, od kterého mají noví společníci právo na dividendy v případě fúze nebo rozdělení
- zakládací dokumenty a případně stanovy společnosti vzniklé přeshraniční operací
- informace o postupech, jimiž se stanoví podmínky zapojení zaměstnanců do jednání s členy správní rady společnosti vzniklé přeshraniční operací
- údaje o ocenění aktiv a pasiv převáděných na společnost vzniklou přeshraniční operací.
Zveřejnění projektu
Projekt musí být zveřejněn nejméně jeden měsíc před konáním valné hromady zúčastněných společností. Lze tak učinit:
- zveřejněním v obchodním rejstříku země EU, v níž se společnosti nacházejí
- zveřejněním na internetových stránkách společností, pokud to vyžadují vnitrostátní právní předpisy země EU, v níž se společnost nachází
Schvalování projektu
Projekt musí být schválen společníky na valné hromadě společností zapojených do přeshraniční operace.
Příprava zpráv pro valnou hromadu
Před konáním valné hromady musíte zpravidla připravit níže uvedené zprávy. Zprávu nezávislých znalců však můžete vynechat, pokud s tím souhlasí společníci všech zúčastněných společností.
Zpráva řídícího nebo správního orgánu
Tato zpráva:
- vysvětluje právní a hospodářské důsledky fúze, rozdělení nebo přeměny podniku pro společníky a zaměstnance
- musí být sdílena se společníky a zástupci zaměstnanců (nebo samotnými zaměstnanci) nejméně 6 týdnů před konáním valné hromady
- zahrnuje veškerá stanoviska zaměstnanců nebo jejich zástupců.
Zpráva nezávislého znalce
Tato zpráva:
- vysvětluje výměnný poměr podílů/akcií a peněžní náhradu pro společníky, kteří nesouhlasí se schválením projektu
- musí být připravena nejméně jeden měsíc před konáním valné hromady
- lze ji nevypracovat v případě, že s tím souhlasí všichni společníci.
Účast zaměstnanců
Obecně platí, že pokud jste nástupnickou nebo nově založenou společností, jsou práva zaměstnanců na účast (tj. práva ovlivňovat rozhodnutí společnosti, například mít zástupce v představenstvu nebo dozorčí radě) určována pravidly země EU, v níž je vaše společnost zapsaná do obchodního rejstříku.
Pravidla EU však stanoví, že pokud měli zaměstnanci taková práva na účast před restrukturalizací (např. zastoupení ve správní radě), musí jim být ve výsledné společnosti zachována stejná úroveň zapojení zaměstnanců.
Pokud měla vaše společnost (nebo kterákoli jiná zúčastněná společnost) během šesti měsíců před oznámením restrukturalizace významný počet zaměstnanců (nejméně 80 % zákonné prahové hodnoty pro účast ve dané zemi), nemůžete automaticky uplatňovat pravidla účasti zaměstnanců cílové země EU nebo společnosti vzniklé fúzí nebo rozdělením. Cílem je zabránit tomu, aby se společnosti vyhýbaly dodržování práv zaměstnanců přeměnou, fúzí nebo rozdělením podniku v rámci země EU se slabší ochranou.
Právní kontroly a osvědčení předcházející přeshraniční operaci
Před vstupem dané operace v platnost musí orgány jednotlivých zúčastněných zemí EU ověřit její zákonnost. To obvykle provádí soud, notář nebo jiné příslušné orgány – podle toho, o jakou zemi se jedná. Jakmile jsou splněny všechny právní požadavky, je vydáno osvědčení předcházející přeshraniční operaci.
Poté příslušný orgán v cílové zemi EU (v případě přeměny) nebo v zemi EU nástupnické společnosti (v případě fúzí a rozdělení) ověří:
- zda byl projekt schválen
- zda byla dodržena ustanovení o účasti zaměstnanců
- a v případě nově vzniklých společností také zákonnost jejich založení.
Kdy nabude restrukturalizace účinku
Operace nabývá účinku podle právních předpisů cílové země EU (v případě přeměny), země nástupnické společnosti vzniklé fúzí (v případě fúzí) a země rozdělované společnosti (v případě rozdělení). Jakmile je operace dokončena, mají obchodní rejstříky příslušných zemí EU povinnost se o této skutečnosti vzájemně informovat. Rovněž musí aktualizovat své záznamy tak, aby odrážely vznik nových společností, případně odstranit zaniklé či zrušené společnosti.
Informace o situaci v jednotlivých zemích najdete níže.