Prévisions économiques de printemps pour 2007-2008: emploi et finances publiques devraient continuer à s'améliorer dans un contexte de croissance vigoureuse

Selon les prévisions économiques de printemps de la Commission, l'économie de l'Union européenne devrait croître de 2,9 % en 2007 et de 2,7 % en 2008 (2,6 % et 2,5 %, respectivement, pour la zone euro), grâce à la vigueur de l'investissement et à une consommation privée plus soutenue. Ces niveaux de croissance impliquent, pour les deux zones, une révision à la hausse de ½ point de pourcentage en 2007 par rapport aux prévisions de l'automne. Près de 9 millions de nouveaux emplois devraient être créés entre 2006 et 2008 dans l'ensemble de l'Union européenne, dont six millions dans la seule zone euro, ce qui contribuera à faire passer le taux de chômage de l'UE sous la barre des 7 % en 2008 (contre 8¾ % en 2005). L'amélioration des finances publiques se poursuivra sous l'effet de la reprise économique: le déficit des administrations publiques dans l'Union européenne et dans la zone euro devrait en effet être ramené à environ 1 %, niveau inégalé depuis de nombreuses années. L'inflation devrait rester contenue, même si la période de prévision devrait être marquée par une légère remontée de l'inflation sous-jacente, conséquence de la nouvelle hausse des prix du pétrole et de la reprise conjoncturelle.

«L'Union européenne et la zone euro restent sur la voie d'une croissance robuste, qui devrait ramener le taux de chômage et le déficit public moyen à des niveaux inégalés depuis longtemps. Nous devons soutenir la reprise économique en consolidant l'assainissement des finances publiques et en poursuivant le processus de réforme. Nous pourrons alors réduire la dette publique et contribuer à l'augmentation du potentiel de croissance avant que les effets du vieillissement démographique ne se fassent sentir», a déclaré Joaquín Almunia, membre de la Commission chargé des Affaires économiques et monétaires.

Trois années de croissance supérieure au potentiel

D'après les prévisions de la Commission publiées aujourd'hui, la croissance économique devrait rester nettement supérieure au potentiel tout au long de la période considérée, malgré un léger ralentissement en 2007. Elle s'établira, dans l'Union européenne, à 2,9 % contre 3 % en 2006 (2,6 % contre 2,7 % dans la zone euro). Les chiffres de 2007 pour les deux zones ont été révisés à la hausse de ½ point de pourcentage par rapport aux prévisions établies il y a six mois.

L'embellie s'explique en partie par des résultats meilleurs que prévu en 2006, année qui a connu le taux de croissance le plus fort depuis six ans. La demande intérieure a été plus dynamique du fait de l'investissement, qui a été soutenu par une rentabilité élevée des entreprises, des conditions de financement toujours favorables, un taux élevé d'utilisation des capacités et l'optimisme des chefs d'entreprise. La consommation privée est dopée par l'amélioration sensible de la situation du marché de l'emploi. Par ailleurs, la croissance de l'Union européenne reste soutenue par les perspectives favorables de l'économie mondiale, notamment des pays émergents, ce qui compense largement le ralentissement de l'économie américaine.

À plus long terme, l'activité économique devrait légèrement fléchir en 2008, pour s'établir à 2,7 % dans l'Union européenne et à 2,5 % dans la zone euro, mais se maintiendra au-dessus du potentiel. Cette décélération est due dans une certaine mesure à la baisse de la demande extérieure et à l'effet décalé que le retrait progressif des mesures de stimulation monétaire a exercé sur la demande intérieure.

Des perspectives favorables pour la création d'emplois et les finances publiques

La croissance de l'emploi dans l'Union européenne a pratiquement doublé en 2006 pour s'établir à 1,5 % (1,4 % dans la zone euro), ce qui représente la hausse la plus importante depuis 2000 et correspond à près de 3,5 millions de nouveaux emplois (dont 2 millions dans la zone euro). Cette amélioration était généralisée dans l'ensemble des secteurs et des pays.

La croissance de l'emploi devrait être robuste, avec un taux avoisinant en moyenne 1¼ % dans l'Union européenne et la zone euro sur la période 2007-2008. Dans l'ensemble, près de 9 millions d'emplois auront été créés dans l'UE entre 2006 et 2008, dont 6 millions dans la zone euro. Le taux de chômage devrait ainsi être ramené à 6,7 % dans l'UE et à 6,9 % dans la zone euro d'ici à 2008, niveaux inégalés depuis le début des années 90.

Les salaires devraient augmenter, malgré la modération salariale qui prévaudra tout au long de la période de prévision, du fait notamment d'une consolidation de la hausse de la productivité du travail. Il s'agit d'une évolution positive pour la hausse des prix à la consommation, qui devrait se maintenir aux alentours de 2 %. Toutefois, si l'on exclut les effets de l'augmentation de la TVA en Allemagne en 2007, l'inflation sous-jacente progresse légèrement en 2008, ce qui va dans le sens d'un raffermissement de la demande intérieure.

En ce qui concerne les finances publiques, les résultats ont largement dépassé les prévisions de l'automne, puisque le déficit budgétaire moyen est passé de 2,3 % du PIB en 2005 à 1,7 % en 2006 dans l'Union européenne (de 2,4 % à 1,6 % dans la zone euro), du fait principalement de recettes fiscales plus élevées. Cette situation, qui devrait avoir un effet positif tout au long de la période de prévision, permettra de ramener le déficit à 1,2 % du PIB cette année dans l'Union européenne (à 1 % dans la zone euro). Le déficit devrait continuer à se résorber en 2008, pour s'établir à 1,0 % dans l'Union européenne et à 0,8 % dans la zone euro, selon l’hypothèse habituelle du maintien des politiques existantes. Il s'agirait du niveau le plus bas depuis 2000.

En dépit de cette amélioration générale, cinq États membres, dont un appartenant à la zone euro, afficheraient toujours un déficit supérieur à 3 % du PIB cette année.

Des risques liés à la situation internationale

Il existe des risques positifs et négatifs liés à la situation internationale. D'un coté, l'économie mondiale pourrait croître à un rythme plus soutenu, notamment en Asie. De l'autre, un ralentissement plus marqué du marché du logement américain serait néfaste pour la croissance mondiale, tout comme le serait un ajustement désordonné des déséquilibres des comptes courants au niveau mondial. Enfin, une aggravation des tensions géopolitiques pourrait également provoquer de nouvelles hausses des prix du pétrole.

Le résultat pourrait toutefois être plus favorable: en effet, les performances du marché de l'emploi, qui sont encore meilleures qu'escompté, pourraient donner un coup de fouet supplémentaire à la consommation privée.

Les prévisions économiques de printemps de la Commission peuvent être consultées dans leur intégralité (en anglais) à l’adresse suivante:

http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/european_economy/forecasts_en.htm

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