Chemin de navigation

Left navigation

Additional tools

Új intézkedéseket javasol a Bizottság a referenciamutatók iránti bizalom helyreállítására a LIBOR és az EURIBOR botrányok után

Commission Européenne - IP/13/841   18/09/2013

Autres langues disponibles: FR EN DE DA ES NL IT SV PT FI EL CS ET LT LV MT PL SK SL BG RO HR

Európai Bizottság

Sajtóközlemény

Brüsszel, 2013. szeptember 18.

Új intézkedéseket javasol a Bizottság a referenciamutatók iránti bizalom helyreállítására a LIBOR és az EURIBOR botrányok után

A Bizottság a mai napon a referenciamutatók sérthetetlenségével kapcsolatos bizalom helyreállítását célzó új jogszabályjavaslatot terjesztett elő. A referenciamutató ebben az összefüggésben olyan index, amelyet mögöttes adatok reprezentatív halmaza alapján számolnak ki, és amely pénzügyi eszközök vagy pénzügyi szerződések referenciaáraként, vagy befektetési alapok teljesítményének mérésére szolgál. Az új szabályok növelik majd a referenciamutatók megalapozottságát és megbízhatóságát, elősegítik az esetleges manipulációk megelőzését és észlelését, valamint meghatározzák a referenciamutatókkal kapcsolatos felelősségi és felügyeleti viszonyokat. A most javasolt szabályok kiegészítik az Európai Parlament és a Tanács által 2013 júniusában elfogadott bizottsági javaslatokat, amelyek értelmében a referenciamutatók manipulációja piaci visszaélésnek minősül, és mint ilyen szigorú közigazgatási bírsággal sújtandó (lásd MEMO/13/774).

A londoni bankközi kamatláb (LIBOR) és az európiaci bankközi kamatláb (EURIBOR) manipulációja nyomán több európai és egyesült államokbeli bankot több millió eurós bírság megfizetésére köteleztek, és jelenleg is folynak a vizsgálatok egyes árupiaci (olaj-, gáz- és bioüzemanyag-piaci) és tőzsdei referenciamutatók feltételezett manipulálásával kapcsolatban. Euróban kifejezve billiókban mérhető azon pénzügyi eszközök értéke, amelyek árazása a referenciamutatóktól függ, és több millió, lakóingatlanra felvett jelzáloghitel pénzügyi feltételei kapcsolódnak e mutatókhoz. Ebből kifolyólag a referenciamutatók manipulálása súlyos veszteségeket okozhat úgy a fogyasztók, mint a befektetők számára, továbbá torzítja a reálgazdaságot, és aláássa a piaci bizalmat.

Az új javaslatok kapcsán a belső piacért és a szolgáltatásokért felelős biztos, Michel Barnier kijelentette: „A referenciamutatók a pénzügyi rendszer létfontosságú alkotórészei: kritikus szerepet játszanak a piacok számára csakúgy, mint a polgárok millióinak jelzáloghitelei és megtakarításai szempontjából. Ennek ellenére mindeddig jórészt szabályozás és felügyelet nélkül működtek. A piaci bizalmat aláásták a referenciamutatók manipulálásával kapcsolatos botrányok és feltételezések. Lépnünk kell tehát: helyre kell állítanunk a megingott bizalmat. Mai javaslataink első ízben biztosítják, hogy a referenciamutatókat előállító szervezetek csak engedély birtokában tevékenykedhessenek, és felügyelet alá tartozzanak. E javaslatok fokozzák az átláthatóságot, és elősegítik az összeférhetetlenségek kezelését. Ezek a lépések biztosítani fogják a legfontosabb referenciamutatók integritását, folyamatosságát és minőségét.”

A javaslat legfontosabb elemei

A javaslat összhangban van az Értékpapír-felügyeletek Nemzetközi Szervezete (IOSCO) által a közelmúltban nemzetközi szinten elfogadott elvekkel, és a referenciamutatók széles körét érinti, így a referencia-kamatlábakon (LIBOR stb.) kívül például az árupiaci referenciamutatókat is. Alkalmazandó minden olyan referenciamutatóra, amely szabályozott kereskedési helyszínre bevezetett vagy ott forgalmazott pénzügyi eszköz (pl. energia- és devizapiaci származtatott termék) és pénzügyi szerződés (pl. jelzáloghitel-szerződés) számára szolgál referenciaértékként, vagy amely befektetési alapok teljesítményét méri. A javaslat kezelni kíván minden olyan hiányosságot, amely a referenciamutatók előállítása és használata során előfordulhat.

Végső célja a referenciamutatók integritásának biztosítása az összeférhetetlenségek kizárása és annak szavatolása révén, hogy a mutatók valóban a mérni kívánt gazdasági valóságelemet tükrözzék, és hogy megfelelően használják őket.

A javaslat elsősorban a következőkről rendelkezik:

  • javítja a referenciamutatók előállítási folyamatának irányítását és ellenőrzését

    A javaslat előzetes engedélyhez köti és folyamatos nemzeti és európai szintű felügyelet alá rendeli a referenciamutatók előállítását. Megköveteli, hogy a referenciamutató-kezelők lehetőség szerint legyenek mentesek az összeférhetetlenségtől, és amennyiben az összeférhetetlenség elkerülhetetlenül jelen van, kezeljék azt megfelelő módon.

  • javítja a referenciamutató-kezelők által használt bemeneti adatok és módszertanok minőségét

    Előírja, hogy a referenciamutató-kezelők elegendő és pontos adatot használjanak a mutatók előállításához, hogy ezáltal a mutató megfelelően reprezentálja a mérni kívánt piacot vagy gazdasági valóságot. Az adatoknak megbízható forrásból kell származniuk, és a használt számítási módszernek megalapozottnak és megbízhatónak kell lennie. Ez egyúttal azt is jelenti, hogy lehetőség szerint tényleges ügyletekből származó adatokat kell használni, és csak ezek hiányában lehet megerősített becslésekre támaszkodni.

  • biztosítja, hogy az adatszolgáltatók megfelelő adatokat nyújtsanak, és megfelelő kontrolleljárások vonatkozzanak rájuk

    A referenciamutató-kezelőknek magatartási kódexet kell összeállítaniuk, amelyben világosan meghatározzák a bemeneti adatokat biztosító adatszolgáltatók kötelezettségeit és felelősségi körét. E kötelezettségek közé tartozik az összeférhetetlenségek kezelése.

  • megfelelő védelmet nyújt a referenciamutatókat használó fogyasztók és befektetők számára

    Fokozza a mutatók kiszámításához használt adatok és a számítási módszertanok átláthatóságát. Előírja egy olyan dokumentum közzétételét, amely tájékoztatást nyújt arról, mit kíván mérni a mutató, és mik a gyenge pontjai. A javaslat emellett kötelezi a bankokat, hogy szükség esetén – például jelzáloghitel-szerződések kialakításakor – vizsgálják meg, hogy a használni kívánt referenciamutató alkalmas e az ügyfelek számára.

  • biztosítja a kritikus referenciamutatók felügyeletét és működőképességét

    A kritikus referenciamutatók felügyeletét felügyelő testületi kollégiumok látják majd el. A kollégiumokat az adott referenciamutató kezelőjének felügyelő hatósága vezeti, és a kollégium munkájában részt vesz az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) is. A kollégiumon belüli nézeteltérések esetén az ESMA kötelező erejű közvetítés útján döntheti el a kérdést. A kritikus referenciamutatókra további előírások is vonatkoznak. Ezek egyike szerint az érintett illetékes hatóság kötelezővé teheti a mutató előállításához szükséges bemeneti adatok szolgáltatását.

Nem vonatkozik a javaslat azokra a központi bankokra, amelyek tagjai a Központi Bankok Európai Rendszerének, mivel ezek az intézmények már kialakították a rendeletjavaslatban foglalt előírásoknak való megfelelést biztosító rendszereket.

A rendeletjavaslat mellékletei részletesebb rendelkezéseket tartalmaznak egyebek mellett az árupiaci referenciamutatókra és a referencia-kamatlábakra vonatkozóan. A kettős szabályozás elkerülése végett egyes kötelezettségek nem vonatkoznak azokra a referenciamutatókra, amelyek bemeneti adatait szabályozott kereskedési helyszínek szolgáltatják.

Lásd még: MEMO/13/799

Link a javaslathoz:

http://ec.europa.eu/internal_market/securities/benchmarks/index_en.htm

Kapcsolattartók:

Chantal Hughes (+32 2 296 44 50)

Carmel Dunne (+32 2 299 88 94)

Audrey Augier (+32 2 297 16 07)


Side Bar

Mon compte

Gérez vos recherches et notifications par email


Aidez-nous à améliorer ce site