IP/08/1684
Bruselas, 12 de noviembre de 2008
La Comisión adopta una propuesta con vistas a la regulación de las agencias de calificación crediticia
(véase MEMO/08/691)
La Comisión Europea ha presentado una propuesta relativa a la regulación de las agencias de calificación crediticia. Dicha propuesta forma parte del paquete destinado a hacer frente a la crisis financiera y viene a sumarse a las propuestas de la Comisión relativas al proyecto Solvencia II, la Directiva sobre requisitos de capital, así como los sistemas de garantías de depósitos y la contabilidad. Las nuevas normas pretenden garantizar una calificación crediticia de elevada calidad que no se vea perjudicada por los conflictos de intereses inherentes a la actividad calificadora.
Charlie McCreevy, Comisario responsable de Mercado Interior y Servicios ha declarado lo siguiente: «Deseamos que Europa desempeñe un papel primordial en este ámbito. Nuestra propuesta va más lejos que la normativa aplicada en otros lugares. Estas normas tan estrictas se precisan para restaurar la confianza del mercado en la actividad de calificación dentro de la Unión Europea»
La propuesta establece condiciones para la emisión de calificaciones crediticias que son necesarias para restablecer la confianza del mercado e incrementar la protección de los inversores. Prevé además un procedimiento de registro de las agencias de calificación crediticia que permita a los supervisores europeos controlar las actividades de las agencias cuyas calificaciones utilizan las entidades de crédito, las empresas de inversión, las empresas de seguros y reaseguros, los organismos de inversión colectiva y los fondos de pensiones dentro de la Comunidad.
Las agencias de calificación crediticia estarán sujetas a unas normas muy estrictas a fin de garantizar que: i) las calificaciones no se vean afectadas por conflictos de intereses, ii) las agencias de calificación crediticia velen de forma constante por la calidad de la metodología empleada y de las calificaciones y iii) dichas agencias actúen con transparencia. La propuesta introduce asimismo un régimen supervisión eficaz a través del cual las autoridades reguladoras europeas supervisarán las agencias de calificación crediticia.
Entre las nuevas normas propuestas, cabe mencionar las siguientes:
- Las agencias de calificación crediticia no podrán prestar servicios de asesoramiento.
- No se les permitirá calificar instrumentos financieros si no disponen de información de calidad suficiente para sustentar su actividad de calificación.
- Deberán informar sobre los modelos, metodologías y supuestos fundamentales que sirvan de base para efectuar la calificación.
- Tendrán la obligación de publicar un informe anual de transparencia.
- Deberán implantar una estructura interna de revisión de la calidad de sus calificaciones.
- Sus consejos de administración o supervisión deberán contar, como mínimo, con tres administradores independientes cuya retribución no esté supeditada a los resultados empresariales de la agencia de calificación. Dichos administradores serán nombrados por un único mandato cuya duración no podrá ser superior a cinco años. Sólo podrán ser destituidos en caso de falta profesional. Uno de ellos, como mínimo, deberá ser experto en seguros y financiación estructurada.
Algunas de las normas propuestas se basan en las que
se contemplan en el Código de Conducta de la Organización
Internacional de Comisiones de Valores (OICV). La propuesta les confiere
carácter vinculante. Además, en los casos en que las normas de la OICV
no bastan para restaurar la confianza del mercado y garantizar la
protección de los inversores, la Comisión propone normas más
estrictas.
La Comisión inició sus trabajos en relación con la
legislación propuesta en este ámbito durante el verano de 2007, cuando
surgieron los primeros indicios de malas prácticas en la actividad
calificadora. La presente propuesta es el resultado de una evaluación de
impacto minuciosa y extensa y viene precedida de amplias consultas. También
han contribuido significativamente a la misma con sus aportaciones el
Comité de Responsables Europeos de Reglamentación de Valores, los
Estados miembros, el BCE, las principales agencias de calificación
crediticia y otros interesados (asociaciones de los sectores de seguros, valores
y banca, y los proveedores de información).
Antecedentes
En octubre de 2007, los Ministros de Economía de la UE acordaron una serie de conclusiones sobre la crisis («plan de trabajo del Ecofin»), en las que se incluía una propuesta encaminada a evaluar el papel desempeñado por las agencias de calificación crediticia y hacer frente, en su caso, a las deficiencias importantes. Los Consejos de la UE de 20 de junio y de 16 de octubre de 2008 reclamaron una propuesta legislativa que endureciese las normas sobre las agencias de calificación crediticia y su supervisión a escala comunitaria, estableciendo como prioridad la recuperación de la confianza y el correcto funcionamiento del sector financiero.
La propuesta se encuentra disponible en la siguiente dirección:
http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/2008/securities_agencies_en.htm
