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La recherche et l’innovation sont des priorités de la stratégie de l'UE pour l'emploi et la croissance. Les États membres ont été encouragés à investir 3 % de leur PIB dans la R&D d'ici à 2020 (1 % de financement public et 2 % d'investissements du secteur privé), ce qui devrait permettre la création de 3,7 millions d'emplois et accroître le PIB annuel d'environ 800 milliards d'euros.
La concurrence à l'échelle de l'UE pour l’obtention de ces fonds permettra de réunir les meilleurs chercheurs et innovateurs de toute l'Europe, afin de trouver des réponses aux grandes questions de notre époque en matière d'énergie, de sécurité alimentaire, de changement climatique et de vieillissement de la population. La recherche et l'innovation contribuent à l'emploi, à la prospérité et à la qualité de vie. Bien que l'UE soit le leader mondial dans de nombreux secteurs technologiques, sa position est de plus en plus menacée tant par ses concurrents traditionnels que par les pays émergents.
À l'avenir, notre niveau de vie dépendra de la capacité de l'UE à être un moteur de l'innovation et un modèle en matière de produits, de services, de commerce et de processus sociaux. C'est pour cela que l'innovation est au cœur de la stratégie Europe 2020, et que l'Union de l'innovation
est son initiative phare.
L'Union de l'innovation concentrera les efforts de l'UE sur les grands défis susmentionnés, y compris avec la coopération des pays tiers. Elle aura recours à l'intervention du secteur public pour stimuler le secteur privé et supprimer les goulets d'étranglement qui empêchent les idées de trouver une application concrète sur le marché, à cause du manque de financement, de la fragmentation des systèmes de recherche et des marchés, du recours insuffisant aux marchés publics en matière d'innovation ou de la lenteur des procédures de normalisation.
L'UE œuvre à la création, d'ici 2014, d'un espace européen de la recherche unique, grâce auquel les chercheurs pourront travailler partout dans l'Union et la coopération transfrontalière sera renforcée.
La manifestation la plus concrète de la politique menée par l'UE en matière de recherche et d'innovation est le septième programme-cadre 2007-2013 (7e PC), qui dispose d'un budget de 50,5 milliards d'euros.

Les fonds de l'UE contribuent à faciliter les opérations de recherche et de sauvetage fondées sur les systèmes de navigation par satellite.
Le 7e PC comporte quatre volets:
Le Centre commun de recherche (CCR) est un réseau de sept instituts de recherche répartis dans l'UE. Outre la recherche en matière d'énergie et de sûreté nucléaires, le CCR a mis au point différentes technologies, dont un système de télédétection qui permet de détecter l'apparition de crises alimentaires dans les pays en développement nécessitant l'intervention de l'UE.
Le Conseil européen de la recherche (CER) soutient la «recherche exploratoire», qui est une nouvelle manière d'envisager la recherche fondamentale. Il s'agit d'une manière de dire, d'une part, que la recherche fondamentale dans les domaines de la science et de la technologie revêt une importance décisive pour le bien-être économique et social, et, d'autre part, que la recherche aux frontières et au-delà des frontières des connaissances actuelles est une entreprise intrinsèquement risquée, qui consiste à s'aventurer dans des domaines nouveaux et stimulants de la recherche. Il le fait en encourageant les scientifiques, universitaires et ingénieurs les meilleurs et les plus créatifs à dépasser les limites établies de la connaissance et de leurs disciplines. L'approche ascendante du CER, axée sur les initiatives des chercheurs eux-mêmes, leur permet de détecter les nouvelles perspectives et directions à suivre dans tous les domaines de la recherche, plutôt que de devoir tenir compte de priorités fixées par les dirigeants politiques.
L'Institut européen d'innovation et de technologie a pour objectif de traduire les résultats de recherches en applications commerciales en créant des «communautés de la connaissance et de l’innovation».
Il s'agit d'un nouveau modèle de partenariat associant universités, organismes de recherche, entreprises, fondations et autres. Ses priorités portent actuellement sur le changement climatique, les sources d'énergie renouvelables et la prochaine génération de technologies de l'information et de la communication.
Horizon 2020 est le nouveau programme de financement de la recherche et de l'innovation de l'UE pour la période 2014-2020. Les fonds (quelque 80,2 milliards d'euros pour toute la période) seront destinés aux établissements de recherche, aux universités, aux entreprises innovantes du secteur privé et aux PME.
Tous les secteurs de l'économie européenne en profiteront: agriculture, pêche, alimentation, santé, transports, énergie (sources renouvelables en particulier) et technologies de l'information et de la communication.