EUROPA

ZUSAMMENFASSUNG

Die Richtlinie beinhaltet als Grundprinzip die vollständige Liberalisierung des Kapitalverkehrs zwischen den Mitgliedstaaten mit Wirkung vom 1. Juli 1990. Für Spanien, Griechenland, Irland und Portugal ist eine bis zum 31. Dezember 1992 geltende Übergangsregelung vorgesehen. Im Fall von Portugal und Griechenland konnte die für die Liberalisierung festgesetzte Frist um bis zu drei Jahre verlängert werden.

Ziel der Kommission ist die generelle Abschaffung von Beschränkungen des Kapitalverkehrs zwischen den Gebietsansässigen der Mitgliedstaaten. Der Begriff „Kapitalverkehr" bezeichnet alle für die Durchführung des Kapitalverkehrs erforderlichen Geschäfte, die von natürlichen oder juristischen Personen getätigt werden. Hierzu gehören u. a. Direkt- und Immobilieninvestitionen, Wertpapier-, Kontokorrent- und Termingeschäfte, Darlehen und Finanzkredite.

Die Richtlinie enthält jedoch eine „Schutzklausel". Kapitalbewegungen können zu starken Spannungen auf den Devisenmärkten führen, wodurch die Durchführung der Geld- und Währungspolitik eines Mitgliedstaates ernstlich behindert werden kann. In diesem Fall kann die Kommission nach Anhörung des Währungsausschusses und des Ausschusses der Präsidenten der Zentralbanken den betreffenden Mitgliedstaat ermächtigen, Schutzmaßnahmen zu ergreifen. Die Schutzmaßnahmen müssen die in Anhang II der Richtlinie aufgeführten Kapitalbewegungen betreffen und dürfen höchstens sechs Monate lang gelten.

Durch die Richtlinie setzt folgende Richtlinien ab dem 1. Juli 1990 außer Kraft:

• die erste Richtlinie zur Durchführung von Artikel 67 des Vertrages;
• die Richtlinie 72/156/EWG des Rates vom 21. März 1972 zur Regulierung der internationalen Finanzströme und zur Neutralisierung ihrer unerwünschten Wirkungen auf die binnenwirtschaftliche Liquidität.